Zaglądamy w sprawozdanie finansowe 24/25 (analiza)

W poniedziałek światło dzienne ujrzało sprawozdanie finansowe Widzewa za sezon 2024/2025. Łodzianie znów zanotowali zysk, ale w wielu poszczególnych obszarach nastąpiły zmiany względem poprzedniego okresu. Poniżej przyjrzeliśmy się wszystkim szczegółom.

Po raz drugi z rzędu raport finansowy zbieżny jest z sezonem piłkarskim. Zmiana ta nastąpiła w 2023 roku, aby ułatwiać budżetowanie klubu i móc bardziej skutecznie księgować wpływy i wydatki. Najnowszy dokument obejmuje więc okres od 1 lipca 2024 do 30 czerwca 2025, a więc częściowo funkcjonowanie spółki miało miejsce już pod rządami nowego właściciela. Pod koniec marca ubiegłego roku pakiet kontrolny objął Robert Dobrzycki, całkowicie przedefiniowując strategię działania. Dotychczasowa strategia, polegająca na bardzo ostrożnym wydawaniu pieniędzy, z naciskiem na kumulowanie kapitału, zostało zastąpienie agresywnymi inwestycjami, głównie w obszarze sportowym. To właśnie ta zmiana spowodowała, że po dwóch rewelacyjnych wynikach finansowych, ostatni zakończono ze skromną nadwyżką.

Zysk netto za poprzedni sezon wyniósł 482 tysiące złotych, a więc był znacznie niższy od rekordowego poprzedniego, gdy przychody przewyższyły koszty o prawie 5,5 miliona złotych. Doszło więc do przeszło jedenastokrotnego spadku w tej materii, ale przyczyny tego stanu rzeczy już wyjaśnialiśmy. Mówiąc w skrócie, hasło „Make Widzew Great Again” musi swoje kosztować, ale na szczęście właściciel ma tego świadomość, dlatego szeroko otworzył swój portfel. W omawianym okresie dokapitalizował spółkę kwotą 13,4 miliona złotych, a już w nowym sezonie (ruch ten będzie widoczny w kolejnym raporcie) dołożył kolejne 19,6 miliona złotych. Łącznie wpłacił więc już do klubu 33 miliony złotych, a to zapewne dopiero początek.

Przechodząc do porównania poszczególnych składowych sprawozdania z najnowszego i poprzedniego okresu, nie można pominąć istotnej kwestii, jaką jest odniesienie obecnych danych do zmienionych informacji przez Widzew. Raport zawiera bowiem kolumnę „Przekształcone dane porównawcze”, która jest modyfikacją wyliczeń, jakie klub prezentował przed rokiem. To zabieg mający na celu zapewnienie lepszej porównywalności z danymi bieżącego okresu. Stosuje się go głównie przy zmianach polityki rachunkowości spółek czy korekcie istotnych błędów z lat ubiegłych. Uznaliśmy więc, że skoro przy Piłsudskiego sami postanowili skorygować dane z poprzedniego sprawozdania, umieszczając je w obecnym dokumencie, są one bardziej rzetelne. Zaznaczmy więc, że po przekształceniach zysk netto za okres 1 lipca 2023 – 30 czerwca wyniósł nieco mniej, bo 4,6 miliona złotych.

W większości pozycjach odnotowano wzrost, choć w wielu nie tak duży, jak miało to miejsce przy porównaniu dwóch wcześniejszych okresów bilansowych. Trzycyfrowy skok zauważalny jest w należnościach krótkoterminowych (+182%) oraz środkach pieniężnych i innych aktywach pieniężnych (+116%). Największy znajdziemy jednak w temacie zysku/straty ze sprzedaży i nie są to pozytywne informacje, ponieważ mówimy o tej drugiej wersji. Widzew wyszedł tu na duży minus, niemal trzy razy większy niż rok temu!

Po zyskiem netto, spadek nastąpił w zużyciu materiałów i energii (-7%), co akurat jest dobrą wiadomością, ale także w zysku z działalności operacyjnej, który zmniejszył się aż o 81%!

Wybrane dane finansowe Widzewa w dwóch ostatnich okresach bilansowych:

Wyszczególnione powyżej składniki raportu niewiele mówią jednak tzw. zwykłemu Kowalskiemu. Szeregowego kibica interesuje prosty przekaz, który na szczęście ponownie otrzymujemy z łam oficjalnej  witryny. Dzięki umieszczonym na niej wykresom, możemy porównać przychody oraz koszty w poszczególnych aspektach działalności klubu z poprzednim okresem bilansowym. Tu również zanotowano prawie same wzrosty, a jedynki wyjątek stanowi koszt związany z wynajmem powierzchni, który nieznacznie spadł. Mała rzecz, a cieszy. Dodajmy, że porównania we wszystkich elementach dokonaliśmy również  w oparciu o „Przekształcone dane porównawcze”.

W tej pierwszej kategorii największy progres (+38%) osiągnięto z tytułu działania sklepu oficjalnego, o czym szerzej pisaliśmy już na WTM. O bardzo solidne 25% wzrosły też przychody z praw telewizyjnych oraz tzw. dnia meczowego. Niewielki postęp zanotowały też wpływy z działania klubowej akademii oraz tzw. komercyjne. W skład tych ostatnich wchodzą m.in. ekwiwalenty sponsorskie czy wynajem lóż biznesowych. Co istotne, tym razem ograniczono się do pięciu kategorii, umieszczając w nich te przychody, które przed rokiem określono jako „Pozostałe”.

Po stronie kosztowej – za wyjątkiem wspomnianego najmu powierzchni – także widoczne są same wzrosty. Największe (+43%) pojawiły się pod hasłem „Pozostałe”, w których odnajdziemy wydatki m.in. na administrację, biznes, infrastrukturę, księgowość, marketing czy zarząd. Sporo urósł też kosz funkcjonowania sklepu, a dalej prowadzenia akademii. Pierwszy zespół pochłonął o 18% więcej wydatków, a najmniej organizacja meczów w „Sercu Łodzi„.

Przychody Widzewa w dwóch ostatnich okresach bilansowych:

Koszty Widzewa w dwóch ostatnich okresach bilansowych:

Podsumowując najnowsze sprawozdanie finansowe, nie sposób zauważyć w liczbach tego, co widać w codziennych działaniach – wzrostu wydatków w niemal każdym aspekcie. Dopóki idzie za tym jeszcze większy przyrost wpływów do klubowej kasy, nie ma się czym martwić. Mający olbrzymie ambicje Robert Dobrzycki ma świadomość, że w pierwszych latach swojej obecności u steru Widzewa będzie musiał zainwestować duże środki, by doprowadzić spółkę do stanu, w którym zacznie być samowystarczalna. Zakup lepszych piłkarzy ma docelowo wywindować drużynę do walki o najwyższe cele, z mistrzowskim tytułem włącznie, a dalej do stałej obecności na arenie międzynarodowej. Gra w europejskich pucharach wiąże się z bardzo dużymi nagrodami pieniężnymi, a do tego jest oknem wystawowym w kontekście sprzedaży zawodników. Nie bez znaczenia będzie też plan rozbudowy stadionu, co pozwoli zwiększyć zyski z dnia meczowego. Z tych trzech źródeł klub ma się wówczas samofinansować. Kiedy to nastąpi, ciężko przewidzieć, ale mając takie możliwości finansowe, jak szef Panattoni, stanie się to prędzej czy później!